Система показателей анализа и оценки финансового состояния предприятия
Основная задача диагностики состоит в том, чтобы своевременно обеспечить принятие таких управленческих решений, которые будут способствовать снижению влияния негативных факторов на состояние объекта. Содержание и результаты диагностических исследований позволят сделать вывод, что они являются одним из наиболее универсальных средств получения достоверной информации о состоянии и отклонениях в развитии исследуемого объекта. Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении: анализа системы критериев и признаков; ограниченного круга показателей; интегральных показателей.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности широко используются факторные модели известных западных экономистов разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Наибольшую известность получила модель Е. Альтмана: [22, с. 345]
Z=0,717 х1 +0,847 х2 +3,107 х3 +0,42 х4 +0,995 х5, (12)
где: х1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;
х2 - нераспределенная прибыль / сумма активов;
х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;
х4 - балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;
х5 - объем продаж (выручка)/сумма активов.
Константа сравнения - 1,23. Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.
Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование российских предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных предприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала и различий в законодательной базе. Модель диагностики банкротства Давыдовой-Беликова имеет вид:
Z = 8,38*х1 + 1,0*х2 + 0,054*х3 + 0,63*х4, (15)
где: х1 = 
; х2 = 
; х3 = 
; х4 = 
.
Полученные значения Z-счета сравниваются со следующими критериями:
Z
0 - max степень банкротства 90-100%;
<Z<0,18 - высокая степень банкротства 60-80%;
,18<Z<0,32 - средняя степень банкротства 35-50%;
,32<Z<0,42 - низкая степень банкротства 15-20%;
Z > 0,42 - min степень банкротства 10%.
Модель диагностики банкротства Сайфулина-Кодекова имеет вид:
R = 2*х1 + 0,1*х2 + 0,08*х3 + 0,45*х4 + 1,0*х5, (16)
где х1 = 
>0,1; х2 = 
; х3 = 
; х4 = 
; х5 = 
.
Если R<1, то предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние; R 
1 - финансовое состояние удовлетворительное.
В данных моделях весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставлять с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей. Тестирование данных моделей показало, что они позволяют провести экспресс-анализ финансового состояния производственных предприятий и достаточно точно оценить степень вероятности их банкротства.