Методы и инструменты минимизации рисков
Риск в условиях некоторой неопределенности - это нормальная ситуация при функционировании организаций в рыночных условиях. Управляющие процессом производства в ряде случаев вынуждены действовать наудачу, надеяться на счастливый исход в своих решениях, что может привести к полной или частичной потере дохода или ресурса.
В то же время под риском понимается также количественная оценка неудачного решения. Поэтому очень важно разрабатывать и реализовывать меры по снижению рисков
Общие принципы, используемые с целью снижения риска:
. предварительное использование вариантов решений,
. предварительная экспертиза пректов и других плановых разработок,
. использование защитных схем,
. использование схем автоматического контроля,
. современная ликвидация факторов риска.
Для успешного управления инвестиционным банком в целом, и портфелем ценных бумаг в частности, необходимо управление этими рисками. Термин "управление рисками" означает прежде всего минимизацию рисков, исключить полностью которые невозможно. Работа по минимизации рисков проводится различными подразделениями инвестиционного банка. С точки зрения технологии управление рисками делится на две большие части:
формализованный процесс управления рисками;
процессы управления рисками, слабоподдающиеся формализации.
Формализованный процесс управления рисками предполагает наличие формализованных правил, направленных на минимизацию риска в ходе деятельности инвестиционного банка. К формализованным правилам относятся внутренние инструкции и лимиты. Эта часть управления рисками входит в качестве составной части в процесс общего управления инвестиционным банком и относится в основном к сфере деятельности исполнительного директора инвестиционного банка, а также некоторых руководителей подразделений, устанавливающих лимиты и утверждающих внутренние инструкции.
Процессы управления рисками, слабоподдающиеся формализации, в наибольшей степени относятся к сфере деятельности управляющего портфелем и отчасти - трейдеров. Кроме того, уникальность проектов в сфере привлечения финансирования для клиентов также создает простор для неформализованного управления рисками. Можно сказать, что в этой сфере, где не действуют напрямую внутренние инструкции и лимиты, многое зависит от таланта и порядочности человека, принимающего решения.
Основные инструменты минимизации риска
.
Основными инструментами, позволяющими минимизировать риски, являются:
. Аналитическая работа.
Позволяет минимизировать риск неблагоприятного движения рынка, риск ликвидности, риск эмитента, отчасти - валютный риск; является составной частью комплекса работ по минимизации рисков контрагентов. Осуществляется управлением маркетинга.
. Сбор информации.
Позволяет минимизировать риск инфраструктурных институтов, является необходимой составной частью при минимизации риска неблагоприятного движения рынка, риска контрагента, риска эмитента. Осуществляется управлением маркетинга.
. Использование системы лимитов.
Данный инструмент закладывает основы минимизации рисков, ограждая инвестиционный банк от наиболее крупных рисков. Используется в первую очередь при минимизации риска контрагента, риска эмитента, инфраструктурного риска. Является также начальной частью работы по минимизации конъюнктурного риска.
. Налаживание неформальных связей с инфраструктурными элементами.
Снижает инфраструктурный риск, а также служит основой для получения информации, используемой при применении системы лимитов.
. Прочие инструменты, свойственные для конкретных видов рисков:
валютные форварды и фьючерсы для валютного риска;
опционы для рыночного риска;
страхование сделок от конкретных рисков.